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关于进一步增强资本市场中小投资者合法权益珍爱事情的看法

公布工夫:2014-01-03    阅读次数:1190
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国务院办公厅关于进一步增强资本市场中小投资者合法权益珍爱事情的看法

国办发〔2013〕110号

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:

    中小投资者是我国现阶段资本市场的重要到场群体,但处于信息弱势职位,抗风险才能和自我珍爱才能较强,合法权益轻易遭到损害。保护中小投资者合法权益是证券期货羁系事情的重中之重,干系宽大人民群众切身利益,是资本市场连续健康发展的根蒂根基。近年来,我国中小投资者珍爱事情与得了主动效果,但取保护市场“公然、平正、公平”和珍爱宽大投资者合法权益的要求比拟另有较大差异。为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会肉体和国务院有关要求,进一步增强资本市场中小投资者合法权益珍爱事情,经国务院赞成,现提出以下看法。

    一、健全投资者恰当性轨制

    制订完美中小投资者分类尺度。根据我国资本市场实际情况,制订并公然中小投资者分类尺度及根据,并停止静态评价和调解。进一步规范不同层次市场及生意业务种类的投资者恰当性轨制布置,明白合适投资者到场的局限和体式格局。

    科学分别风险品级。证券期货运营机构和中介机构该当对产物大概效劳的风险停止评价并分别风险品级。推荐取投资者风险蒙受和辨认才能相适应的产物大概效劳,背投资者充裕阐明能够影响其权益的信息,不得误导、敲诈客户。

    进一步完美规章制度和市场效劳划定规矩。证券期货运营机构和中介机构该当竖立执业范例和内部问责机制,贩卖职员不得以小我私家名义接管客户拜托处置生意业务;明白提醒投资者照实供应材料信息,对收集的个人信息要严厉保密、确保平安,不得出卖大概不法提供给别人。严厉落实投资者恰当性轨制并强化羁系,违背恰当性管理划定给中小投资者形成丧失的,要依法追究义务。

    二、优化投资回报机制

    指导和支撑上市公司加强连续回报才能。上市公司该当完美公司管理,进步红利才能,自动主动回报投资者。公司初次公然刊行股票、上市公司再融资大概并购重组摊薄即期回报的,该当许诺并兑现弥补回报的具体措施。

    完美利润分配制度。上市公司该当表露利润分配政策尤其是现金分红政策的详细布置和许诺。对不推行分红许诺的上市公司,要记入诚信档案,已到达整改要求的不得停止再融资。自力董事及相干中介机构该当对利润分配政策是不是损伤中小投资者合法权益宣布明白看法。

    竖立多元化投资回报系统。完美股分回购轨制,指导上市公司许诺正在泛起股价低于每股净资产等情况时回购股分。研讨竖立“以股代息”轨制,雄厚股利分派体式格局。对现金分红连续稳固的上市公司,正在羁系政策上赐与搀扶。制订差同化的分红指导政策。完美除权除息轨制布置。

    生长效劳中小投资者的专业化中介机构。勉励开辟合适中小投资者的产物。勉励中小投资者经由过程机构投资者到场市场。基金管理人该当实在推行分红许诺,并勤奋发明优越投资回报。勉励基金管理费率构造及程度多样化,构成基金管理人取基金份额持有人好处同等的用度形式。

    三、保障中小投资者知情权

    加强信息表露的针对性。有关主体该当实在、正确、完好、实时天表露对投资决策有严重影响的信息,表露内容做到简明易懂,充裕展现风险,轻易中小投资者查阅。健全内部信息表露轨制和流程,强化董事会秘书等相干职员职责。制订自愿性和简明化的信息表露划定规矩。

    进步市场透明度。对明显影响证券期货交易价格的信息,生意业务场合和有关主体要实时推行讲演、信息表露和提醒风险的任务。竖立同一的信息表露平台。健全跨市场生意业务产物及突发事件信息表露机制。健全信息表露非常情况问责机制,加大对上市公司发作敏感事宜时信息表露的静态羁系力度。

    实在推行信息表露职责。上市公司依法公然表露信息前,不得不法对别人供应相干信息。上市公司控股股东、现实掌握人正在信息表露文件中的许诺须详细可操作,特别是该当便补偿大概赔偿义务作出明白许诺并实在推行。上市公司该当明白接管投资者询问的工夫和体式格局,健全言论回响反映机制。

四、健全中小投资者投票机制

    完美中小投资者投票等机制。指导上市公司股东大会周全接纳网络投票体式格局。主动履行积累投票造推举董事、监事。上市公司不得对征集投票权提出最低持股比例限定。完美上市公司股东大会投票表决第三方见证轨制。研讨完美中小投资者提出任用公司董事提案的轨制。自律构造该当健全自力董事立案和履职评价轨制。

    竖立中小投资者零丁计票机制。上市公司股东大会审议影响中小投资者好处的重大事项时,对中小投资者表决该当零丁计票。零丁计票效果该当实时公然表露,并报送证券监管部门。

    保障中小投资者依法利用权益。健全利益冲突躲避、根绝同业合作和联系关系生意业务平正处置惩罚轨制。上市公司控股股东、现实掌握人不得限定大概阻止中小投资者利用正当权益,不得损伤公司和中小投资者的权益。健全公然刊行公司债券持有人会议轨制和受托管理制度。基金管理人须为基金份额持有人利用投票权供应便当,勉励中小投资者列入持有人大会。

    五、竖立多元化纠葛处理机制

    完美纠葛处理机制。上市公司及证券期货运营机构等该当负担投资者赞扬处置惩罚的主要义务,完美赞扬处置惩罚机制并公然处置惩罚流程和解决状况。证券监管部门要健全注销立案轨制,将赞扬处置惩罚状况作为权衡相干主体合规管理水平的根据。支撑投资者取市场运营主体协商处理争议大概杀青息争和谈。

    施展第三方机构感化。支撑自律构造、市场机构自力大概结合依法展开证券期货专业调整,为中小投资者供应免费效劳。展开证券期货仲裁效劳,造就专业仲裁气力。竖立调整取仲裁、诉讼的对接机制。

    增强和谐合营。有关部门合营司法机关完美相干侵权行为民事诉讼轨制。优化中小投资者依法维权顺序,低落维权本钱。健全顺应资本市场中小投资者民事侵权补偿特性的拯救维权事情机制。鞭策完美停业了债中珍爱投资者的步伐。

    六、健全中小投资者补偿机制

    催促违规大概涉案当事人自动补偿投资者。对上市公司违法行为负有义务的控股股东及现实掌握人,该当自动、依法将其持有的公司股权及其他资产用于补偿中小投资者。招股说明书子虚纪录、误导性陈说大概严重漏掉以致投资者蒙受丧失的,义务主体须依法补偿投资者,中介机构也该当负担响应义务。基金管理人、托管人等未能推行勤恳尽责任务形成基金份额持有人财产损失的,该当依法补偿。

    竖立上市公司退市风险应对机制。果违法违规而存在退市风险的上市公司,正在活期讲演中该当对退市风险做专项评价,并提出应对预案。研讨竖立公然刊行公司债券的偿债基金轨制。上市公司退市引入保险机制,正在有关责任保险中增添退市保险附加条目。健全证券中介机构职业保险制度。

    完美风险救济机制。证券期货运营机构和基金管理人该当正在现有政策框架下,应用计提的风险准备金完美自立拯救机制,依法补偿投资者丧失。研讨执行证券刊行保荐质保金轨制和上市公司违规风险准备金轨制。探究竖立证券期货范畴行政息争轨制,展开行政息争试点。研讨扩大证券投资者珍爱基金和期货投资者保障基金运用局限和泉源。

    七、加大羁系和袭击力度

    完美羁系政策。证券监管部门该当把保护中小投资者合法权益贯串羁系事情始终,落实到各个环节。对归入行政许可、注册大概立案管理的证券期货行动,证券监管部门该当建立起响应的投资者合法权益珍爱布置。竖立限卖股股东减持企图预表露轨制,正在表露之前有关股东不得让渡股票。勉励限卖股股东主动延伸锁定期。竖立掩盖全市场的诚信纪录数据库,并实现部门之间同享。健全中小投资者查询市场运营主体诚信状态的机制。竖立取信鼓励和失约惩戒机制。

    坚定查处损伤中小投资者合法权益的违法行为。庄重查处上市公司欠妥改正红利展望讲演、已表露致使股价同动事项、先于指定媒体公布信息、以消息公布替换应推行通告任务、编造或流传子虚信息误导投资者,和停止内情生意业务和支配市场等行动。坚定袭击上市公司控股股东、现实掌握人间接大概直接转移、陵犯上市公司资产。竖立证券期货违法案件告发奖励制度。

    强化执法合作。各地区、各部门要统一认识,亲切合营,严肃袭击各种证券期货违法犯罪活动,实时改正各种损伤中小投资者合法权益的行动。竖立损害中小投资者合法权益事宜的快速反应和措置机制,制订和完美应对突发性群体事宜预案,做好相干事宜处置惩罚和保护稳固事情。证券监管部门、公安机关该当络续强化执法合作,完美事情机制,加大提早参与力度。有关部门要合营公安、司法机关完美证券期货犯罪行为的追诉尺度及相干司法解释。

    八、强化中小投资者教诲

    加大提高证券期货常识力度。将投资者教诲逐渐归入国民教育系统,有条件的区域能够先行试点。充分发挥媒体的言论指导和宣传教育功用。证券期货运营机构该当负担各项产物和效劳的投资者教诲任务,保障用度收入和人员配备,将投资者教诲归入各业务环节。

    进步投资者风险防备认识。自律构造该当强化投资者教诲功用,健全会员投资者教诲效劳自律划定规矩。中小投资者该当建立理性投资认识,依法利用权益和推行任务,养成优越投资风俗,不听信传言,不自觉跟风,进步风险防备认识和自我珍爱才能。

    九、完美投资者珍爱构造系统

    构建综合珍爱系统。加速构成法律保护、羁系珍爱、自律珍爱、市场珍爱、自我珍爱的综合珍爱系统,实现中小投资者珍爱事情常态化、规范化和制度化。证券监管部门、自律构造和市场运营主体该当健全组织机构和工作制度,加大资本投入,完美基础设施,疏通取中小投资者的相同渠道。证券监管部门竖立中小投资者合法权益保障搜检轨制取评价评价系统,并将其作为一样平常羁系和行政许可申请考核的主要根据。

    完美构造系统。探究竖立中小投资者自律构造和公益性维权构造,背中小投资者供应拯救支援,雄厚息争、调整、仲裁、诉讼等维权内容和体式格局。充分发挥证券期货专业律师的感化,勉励和支撑律师为中小投资者供应公益性法律援助。

    优化政策情况。证券监管部门要进一步完美政策措施,进步珍爱中小投资者合法权益的程度。上市公司国有大股东大概现实掌握人该当依法利用权益,支撑市场运营主体推行法定任务。财务、税收、证券监管部门该当完美生意业务和分红等相干税费轨制,优化投资环境。国务院有关部门和中央人民政府要求上市公司供应已公然信息的,该当遵照法律法规相关规定。有关部门要完美数据采集公布事情机制,增强信息同享,构成投资者合法权益珍爱的和谐相同机制。强化国际羁系协作取交换,实现投资者合法权益的跨境羁系和珍爱。




                                                                                     国务院办公厅

                                                                              2013年12月25日



国务院办公厅出台中小投资者权益珍爱看法周全推动资本市场基础建设

    昔日,国务院办公厅公布了《关于进一步增强资本市场中小投资者合法权益珍爱事情的看法》(以下简称《看法》)。

    《看法》从我国资本市场实际情况动身,以投资者需求和合法权益保障为导向,针对长期以来投资者珍爱存在的凸起题目,构建了资本市场中小投资者权益珍爱的轨制系统,是指点我国资本市场中小投资者权益珍爱事情和增进资本市场连续健康发展的纲领性文件。

    证监会新闻发言人邓舸示意,《看法》的公布是我国资本市场生长进程中一个主要的里程碑,具有主要的现实意义,势必发生深远的影响。一是有利于保护亿万人民群众切身利益,保护社会公平正义。二是有益于增强市场自信心,引发市场生机,勉励市场立异,加速生长多层次资本市场。三是有利于完美市场功用,由已往重融资转变为投融资并重,雄厚市场东西和产物,强化风险分级分类管理,更好顺应投资者多元化需求。四是有利于进一步改变政府职能,推动羁系转型,由过多的事前审批转向强化事中、预先羁系,切实加强执法,强化市场主体义务。

    证监会新闻发言人邓舸引见,《看法》紧紧围绕中小投资者最体贴的收益回报权、知情权、到场监督权和求偿权等基本权利,做出了有针对性的轨制布置。

    一是健全投资者恰当性轨制。恰当性管理是投资者进入资本市场的第一道珍爱。经由过程制订同一的投资者恰当性规章制度和市场效劳划定规矩,科学分别各项产物和效劳的风险品级和合适的投资者准入和珍爱布置,竖立合适投资者需求和权益珍爱的市场专业服务体系,周全提拔市场主体服务水平。

    二是优化投资回报机制。得到投资回报是中小投资者到场投资的合理权益。针对投资回报低、回报体式格局少、回报机制不健全的题目,《看法》要求指导和支撑上市公司加强连续回报才能,完美利润分配制度,竖立多元化投资回报系统,生长效劳中小投资者的专业化中介机构,勉励开辟合适中小投资者的低风险和回报稳固的产物。

    三是保障投资者到场权和知情权。便当投资者行权是叫醒投资者权益认识和表现公平正义的根蒂根基保障。《看法》提出了便当投资者止权的一系列“组合拳”布置,对周全落实投资者知情权、到场权和监督权,提拔公司管理,将构成有力支撑。《看法》要求指导上市公司周全接纳网络投票造,主动履行积累投票造,不得对征集投票权提出最低持股比例限定,完美中小投资者任用董事提案机制。竖立中小投资者零丁计票机制,表露计票效果。要以信息表露为中央,保障投资者知情权并平正获得信息。进步信息表露的针对性,制订自愿性和简明化表露划定规矩。对引致价钱同动的事项,要催促表露或廓清。健全信息表露非常情况问责机制。

    四是强化中小投资者纠葛处理和补偿救济。《看法》提出竖立各种权益纠葛处理机制,支撑投资者取市场运营主体协商处理争议大概杀青息争和谈。支撑展开专业调整和仲裁效劳,竖立调整取仲裁、诉讼对接机制。完美相干侵权行为的民事诉讼轨制,优化中小投资者依法维权顺序。《看法》针对损害投资者权益的凸起题目,细化从证券刊行、公司羁系、机构羁系到退市各个环节的补偿义务。竖立证券刊行保荐质保金轨制、上市公司违规风险准备金轨制、各种机构的风险准备金轨制、公司偿债基金、证券中介机构职业保险及退市责任保险等。同时,加大对损害中小投资者权益行动的袭击力度,竖立掩盖全市场的诚信纪录数据库,健全取信鼓励和失约惩戒机制。

    五是强化中小投资者教诲和完美投资者珍爱构造系统。《看法》要求将投资者教诲归入国民教育系统。经由过程增强中小投资者教诲效劳,提倡建立理性投资认识,依法利用权益和推行任务,养成优越投资风俗,不听信传言,不自觉跟风,进步风险防备认识和自我珍爱才能。催促证券期货运营机构将投资者教诲归入开户、生意业务、营销及客户效劳等各项业务环节。中小投资者权益珍爱是一项系统工程,要兼顾构成珍爱协力。《看法》要求加速构成法律保护、羁系珍爱、自律珍爱、市场珍爱、自我珍爱的综合系统。

    证监会新闻发言人邓舸夸大指出,《看法》盘绕中小投资者权益珍爱构建了九方面八十多项政策办法,有很多轨制立异和革新亮点。周全落实《看法》各项轨制布置,势必进一步夯实资本市场生长的根蒂根基,进步资本市场内涵质量和运转效力,提拔市场投资代价,优化市场资源配置,那是市场临时稳固健康发展的基础保障。


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